金融學(xué)院副教授向麗錦作為通訊作者與博士生封超、馬世群及副教授肖祖沔合作的論文“The dynamic impact of cryptocurrency implied exchange rates on stock market returns: An empirical study of G7 countries”，在期刊《Research in International Business and Finance》（2025年2月）在線發(fā)表。該期刊為SSCI一區(qū)期刊，期刊最新影響因子為6.3，屬我校A1類期刊。

文章基于比特幣交易數(shù)據(jù)，計(jì)算不同國(guó)家貨幣的相對(duì)價(jià)格，構(gòu)建出一個(gè)區(qū)別于官方匯率的“加密貨幣隱含匯率”，并探討該隱含匯率的波動(dòng)如何動(dòng)態(tài)影響股票市場(chǎng)收益率。研究發(fā)現(xiàn)：第一，G7國(guó)家加密貨幣隱含匯率是其股市收益率的格蘭杰原因，且該因果關(guān)系具有時(shí)變性特征。第二，加密貨幣隱含匯率與股市收益率間的因果關(guān)系以及加密貨幣隱含匯率對(duì)股市收益率的影響均存在明顯國(guó)家異質(zhì)性。第三，隨滯后期的增加，G7國(guó)家加密貨幣隱含匯率對(duì)其股市收益率的影響逐步減弱。第四，在不同重大事件下，加密貨幣隱含匯率對(duì)股市收益率的沖擊影響具有較強(qiáng)的相似性。

撰稿：耿鑫 審核：吳紅文 編輯、終審：李清照